北交所官网信息显示，5月8日，安徽省小小科技股份有限公司（以下简称“小小科技”）回复了北交所第一轮问询。
2024年12月30日，小小科技北交所IPO申请正式获受理，2025年1月22日被问询。该公司IPO的保荐机构为国元证券股份有限公司。
北交所问询的问题多达12个，重点包括与主要客户博格华纳合作稳定性、业绩波动原因及合理性、生产经营合规性等。
对第一大客户存在重大依赖？
确有此种情况
根据招股书，2021年~2024年，小小科技的主要客户为汽车零部件厂商，客户集中度较高，其中第一大客户博格华纳的收入占比在70%左右，其他客户包括蜂巢传动、泉峰汽车、贺尔碧格、采埃孚等，各期前五大客户收入占比超过90%。
对此，北交所要求小小科技说明该公司是否对博格华纳存在重大依赖惠红网，是否对该公司经营稳定性构成重大不利影响等。
小小科技回复称，2021年度至2024年度，该公司对博格华纳的销售收入占该公司营业收入的比例分别为73.77%、74.45%、72.26%和71.03%，该公司来自博格华纳的销售收入占比高于50%，对博格华纳存在重大依赖。但该公司来自于博格华纳销售收入占比呈下降趋势，对博格华纳依赖程度有所降低。
该公司同时表示，公司自2011年与博格华纳开始进行合作，在长期业务往来中，该公司在技术水平、生产工艺、成本管控、质量控制、产品及时交付等方面获得了博格华纳的高度认可，与博格华纳建立了稳固、良好的合作关系。该公司凭借产品质量和工艺稳定性，与博格华纳建立了长期稳定的供应关系，在其供应商体系中占据重要地位。基于产品稳定性的考虑以及更换供应商带来的成本和不确定性，博格华纳与该公司的合作关系稳定且持续。
要求补充披露创新特征
需符合北交所定位
北交所表示，根据招股书，该公司主要从事汽车传动及动力系统精密零部件研发、生产和销售，主营产品为主转毂、输入毂、齿轮环、传动轴、电机轴等汽车精密零部件，主要涉及锻造、热处理和机加工等生产工艺。公司拥有精密数控热滚挤一次成型工艺技术、油套自动精准压装技术等18项核心技术，拥有17项发明专利和5项实用新型专利，开发的6项技术产品被安徽省科技厅评定为“国内领先的技术水平”。但报告期内，公司研发费用率低于同行业可比公司平均水平。
北交所要求该公司披露该公司说明招股书披露“公司保持竞争力的关键在于新技术、新工艺和新产品的持续创新与迭代”依据是否充分。该公司还需说明与主要竞争对手在产品定位、细分市场、目标客户、获客方式、销售政策等方面的差异，主要产品与国内外同类型产品的用途、性能、定价方面的比较情况，主要产品是否存在被替代风险，并视情况进行风险揭示。同时，该公司需补充完善申报文件《关于符合北交所定位要求的专项说明》。
小小科技从多方面回复了北交所的问询惠红网，并补充完善了申报文件《关于符合北交所定位要求的专项说明》。
关于这一点，保荐机构认为，招股说明书披露“公司保持竞争力的关键在于新技术、新工艺和新产品的持续创新与迭代”依据充分。该公司掌握了多项与新能源电机、混动变速箱领域相关的核心技术储备，并与多家优质客户建立了合作关系，开发了主转毂、电磁阀部件、电机轴、转子支架等新能源领域零部件并成功实现了量产，收入规模呈现整体上升趋势，且在手订单充足；该公司在新能源领域积累了多项核心技术，取得了多项创新成果，且持续进行新能源领域新技术、新产品的开发投入，在新能源领域形成较高的技术壁垒；招股说明书披露“公司掌握了新能源汽车驱动电机、混动变速箱等领域精密零部件的相关核心技术并实现量产”依据充分。
未为部分员工缴纳社保和公积金？
有此情况正在积极整改
根据招股书，该公司存在未为部分员工缴纳社会保险、住房公积金的情形。
北交所要求该公司说明报告期内社保公积金缴纳情况，未足额缴纳社保公积金的原因及合规性；按照未缴社保公积金原因及对应的人数、占比，测算该公司可能补缴的金额及对报告期内该公司业绩的具体影响，是否影响发行上市条件。
该公司回复称，公司缴纳社保公积金的比例较高，但仍然存在未为部分员工缴纳社保公积金的情况。主要原因如下：①部分人员为退休返聘人员；②部分人员为新入职人员，由于社会保险经办机构和住房公积金管理中心规定了缴存截止时间，存在因入职、离职导致的增员、减员生效时点不同的情形，导致部分员工因手续办理周期问题未及时缴纳；③部分员工缴纳社保的意愿受个人缴费比例、经济承受能力、工作流动性、缴纳年限等因素的影响，因而更看重当期实际收入，自愿放弃并要求不缴纳社保；④部分员工系农村户籍，已有自有住房或无住房公积金贷款需求，缴纳住房公积金意愿较低，自愿放弃并要求不缴纳住房公积金。
该公司表示，2021年度至2024年度，该公司虽然存在未为部分员工缴纳社保公积金的情形，但是正在积极整改，总体缴纳比例较高，不存在受到相关主管部门行政处罚的情形，该公司亦不存在社会保险、住房公积金问题引发的劳动纠纷或争议。由于补缴金额占净利润的比例较小，且鉴于该公司控股股东、实际控制人已出具关于承担社保公积金补缴责任的承诺，因此，若需要补缴相关社保公积金金额，不会对该公司的经营业绩产生重大不利影响，亦不会导致该公司不符合本次发行上市的条件。
业绩大幅波动引质疑
回复称整体毛利率高于同行平均水平
根据招股书，2021年至2024年1-6月，公司营业收入分别为49,151.17万元、46,482.12万元、63,237.05万元、29,102.81万元；扣非归母净利润分别为4,713.95万元、2,446.15万元、9,029.33万元、4,469.98万元；主营业务毛利率分别为22.30%、15.54%、25.63%、25.03%。2023年以来，公司毛利率高于同行业可比公司平均水平。公司2022年度主营毛利率较2021年度下降6.76个百分点，公司披露主要原因为新增产能爬坡、能源动力费和海运费价格上涨。公司2023年度主营业务毛利率较2022年度增加10.09个百分点，公司披露主要原因为钢材价格下降、新增产能逐渐释放。报告期内公司主营业务成本结构未见明显变化。
北交所要求该公司解释业绩大幅波动原因及合理性，以及毛利率增长且高于可比公司的合理性，以及业绩下滑风险。
针对2022年业绩下滑、2023年业绩增长的主要原因，该公司回复称，2022年度，该公司实现营业收入46,482.12万元，扣非归母净利润2,446.15万元，同比分别下降5.43%和48.11%，主要系2022年度营业收入减少2,669.05万元、毛利率下降6.96个百分点以及信用及资产减值损失变动等共同影响所致。2023年度，该公司实现营业收入63,237.05万元，扣非归母净利润9,029.33万元，同比分别增长36.05%和269.12%，主要系2023年度营业收入增加16,754.93万元、毛利率增加9.26个百分点以及期间费用、税金及附加变动等共同影响所致。
针对毛利率，该公司称，2022年度公司主营业务毛利率较上年下降6.76个百分点，主要系汽车传动系统零部件的毛利率贡献率较上年下降5.99%所致，其中变速箱零部件毛利率贡献率较上年下降6.51%，系汽车传动系统零部件、主营业务毛利率下降的主要原因。2023年度主营业务毛利率较上年增加10.09个百分点，主要系汽车传动系统零部件的毛利率贡献率较上年增加9.51%所致，其中变速箱零部件、分动箱零部件毛利率贡献率较上年分别增加7.43%、2.07%，系主营业务毛利率增加的主要原因。
针对北交所的这一问询，保荐机构认为，除2022年度外，该公司整体毛利率水平高于同行业可比公司平均水平，主要系该公司与同行业可比公司在主要产品、应用场景、原材料、工艺路线、产品下游应用领域、客户群体等方面各不相同，毛利率存在差异；该公司系少数覆盖了从钢材锻造到机械加工后成品出厂等主要流程的零部件企业，主要工序均为自主把控，成本得以有效控制。该公司所属行业发展态势良好，原材料价格稳定且该公司具备一定传导原材料价格上涨的能力以及对客户的议价能力。该公司通过不断提升自身研发技术、产品竞争力，加深与当前客户合作的关系并不断拓展新的优质客户惠红网，进而提升该公司在行业中的地位以及盈利水平，该公司毛利率存在一定区间内的合理波动，但仍将维持相对较高水平。
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