引言：永信策略
为践行以投资者为本的理念，扎实做好投资者教育宣传工作，中信保诚基金“UP向上，投资有温度”旨在通过系统化的理财知识普及、专业化的投资决策陪伴、多元化的传播场景搭建，致力于为投资者提供覆盖全生命周期的财富管理支持。
过去行之有效的理财经验，在今天的市场环境中是否依然奏效？许多投资者正面临这样的困惑：存款利率持续调整，各类资产表现显著分化，传统的“无风险”资产配置思路似乎正在经历挑战。
这种普遍的感受背后，实则反映了更深刻的趋势——我们正共同步入一个经济结构与市场逻辑都在深刻演进的新常态。中信保诚基金“UP向上，投资有温度”系列活动近日走进山东潍坊，与投资者一同跳出短期的价格波动，聚焦于影响长期回报的“慢变量”，共同探讨在变化的时代如何构建更具韧性的财富观。
一、重塑“安全”认知：理解利率变化背后的深层含义
当部分存款产品出现“利率倒挂”（长期利率低于短期）时，这或许不仅是数字的变动永信策略，更可能是一个明确的信号：过去对“无风险收益”的简单定义需要被重新审视。
面对这一趋势，投资者的认知体系可以从三个层面进行升级：
重新定义“安全”：在低利率时代，仅仅追求名义本金的安全，可能难以抵御长期购买力的侵蚀。真正的财富安全，需要加入时间维度，关注资产的长期保值与增值能力。 接纳“波动”：追求超越存款的长期回报，通常意味着需要承担合理的、可控的市场波动。波动并非风险的同义词，而有时可能是资本市场为长期增长潜力所标注的“门票”。 构建“组合”思维：将资产过度集中于单一类型（如存款或房产），在复杂环境中可能放大整体风险。科学的资产配置，是通过持有不同风险收益特征的资产类别，来应对单一市场的不确定性，从而平滑整体回报曲线。二、从房产分析到投资思维：建立“三层分析框架”
面对房价、利率、政策等市场纷扰，要掌握“超越波动”的思维，不妨从备受关注的房地产市场入手，通过拆解其不同时间维度的驱动因素来获得启发：
看懂短期“情绪面”：关注即时供需博弈。短期价格波动常受市场情绪和即时供需影响。以潍坊房地产市场为例，一个直观的观察窗口是二手房挂牌量的变化，从2023年初至2025年下半年，呈现出显著的波动增长态势。这类变化直接反映了当地市场参与者的即时心态与供需关系，是观察短期市场情绪的指标之一。
数据来源：同花顺iFinD，中信保诚基金整理；数据区间：2023.1-2025.10。
分析中期“供给面”：中期市场格局受供给端因素深刻影响。一方面，土地成交数据是未来新房供应量的先导指标；另一方面，更深层地看，地方政府的土地出让收入变化，也会间接影响城市的基础设施投入和房地产市场的整体发展节奏，从而共同塑造中期的市场环境。
数据来源：同花顺iFinD，中信保诚基金整理；数据区间：2015.12-2024.12。
把握长期“价值面”与“慢变量”：把握长期“价值面”，其本质在于识别资产真正的“压舱石”。对于房产而言，这直接指向一个城市的核心竞争力——人口吸引力与产业活力。因此，在长期价值分析中，一个更深层、更缓慢却具有决定性意义的概念值得关注，即“慢变量”。理解这一概念，不仅能为养老、教育等长期规划提供宏观背景参考，更能帮助我们穿透短期迷雾，认识到人口、技术等趋势对资产长期价值的根本性塑造作用，从而培养一种前瞻性的投资视野。三、适应新常态的理性思路
当传统经验部分“失灵”，市场“定价之锚”发生漂移时，投资者要做的不是盲目寻找下一个“爆款”，而是重新校准对风险与收益的认知。
市场的波动本身是常态，而不同资产类别的风险收益特征也在动态演变。过去被视为“稳健”的资产，其波动性可能增加；而部分符合长期发展趋势的领域，则可能蕴含新的增长机遇。这对于投资者的启示在于，投资思路可能需要从“追逐市场热点”向“注重长期规划”转变，从“单纯规避波动”向“理解并管理波动”进化。
未来，中信保诚基金“UP向上，投资有温度”系列活动，将持续结合区域市场数据与宏观趋势，为投资者拆解复杂信息，让投资决策从“焦虑纠结”走向“心中有数”，在变化中共同探寻财富长期稳健增长的理性路径。
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责任编辑：郭栩彤 永信策略
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